Ørsted har afsluttet en stor aktieemission, hvor selskabet har fået knap 60 mia. kr. i kassen. Det betyder, at Ørsted nu står på et langt mere solidt økonomisk fundament. Men der er stadig bump på vejen, som investorerne skal holde øje med.

Politiske vinde og store projekter

Aktieemissionen blev fuldtegnet, og interessen var stor – både fra staten, som ejer lidt over halvdelen af Ørsted, og fra private investorer. Det er en vigtig tillidserklæring til selskabet, der i en periode har været under pres. Med den ekstra kapital kan Ørsted betale gæld ned og få lavere renteudgifter fremover.

Men selvom økonomien er styrket, står Ørsted fortsat over for udfordringer.

I USA er der politisk uro omkring godkendelsen af havvindprojekter, og ændringer i reglerne kan hurtigt få konsekvenser for selskabets store investeringer. Samtidig skal Ørsted sikre, at flere store projekter bliver færdige til tiden og inden for budget – og organisationen skal tilpasses et lavere aktivitetsniveau i de kommende år.

Hold-anbefaling fastholdes

Ørsted-aktien ser ikke dyr ud, hvis alt flasker sig, men det er alt for tidligt at indregne. Det kan blive svært for Ørsted at vænne sig til tiden efter 2027, hvor væksten vil være lavere end før. Og samtidig er den politiske og operationelle risiko stadig høj. Vi fastholder Hold-anbefalingen på Ørsted-aktien.

Læs hele Aktiekommentaren